11月9日，由鄭商所主辦的2017年PTA期貨論壇在杭州召開。來自中國化纖協會、境內外聚酯產業鏈相關現貨企業和機構投資者的代表300余人參加了會議。
以下為圓桌會議內容：
賴天明：嘉賓上臺，進入圓桌會。按照交易所的安排，下午的圓桌論壇有一個小時，時間不多，我先把場上的嘉賓給大家做個介紹。有魏總，是PTA之父，為鄭商所離開以后，現在在華信，洋浦國際能源交易中心副總經理。楊依雷總經理是基礎化工研究的主管。劉總大家在產業里面都熟悉，劉總前期是在翔鷺石化的，PTA里面幾個大的企業，恒力翔鷺，利用期貨做加工倉。徐總是石管銷售。謝總是總經理，化工貿易相關的衍生品的交易。沈新明是副總。還有陳博，最后一位是恒力石化的銷售副總叫孫虹。
剛剛上午我們聽了很多，包括產業的研究，包括整體研討的一個理念，一些發展體系，對我們啟發很大，包括衍生品的服務與產業，但是我們現在一個是服務，PTA目前的最近這段時間應該是期貨行業里面上游里面，下游里面的事情。我們PTA的加工倉在收縮，到現在已經接近600左右，我們圍繞這一個，相當于是產業經驗或者需求供應，對我們這個行業，以及期貨相關領域的應用，發表一些看法，提供一些幫助。我們先請魏總，你是PTA交易的設計者，講一下PTA的看法，相關產品的服務為我們談一下。
魏振祥：第一2006年研究PTA期貨，研究PTA期貨的時候，在鄭商所我負責乙二醇的研究，2015年大浪淘沙，然后上游分。授課交易來源于白糖，它的交易模式就是我的模式，我的模式是它的模式，它沒有名字，我起個名字，但是我們要上市，是不太一樣，我們上最低的四個加上第八個，這樣循環，覆蓋兩個月的合同，PTA跟乙二醇是一個夫妻關系，共同服務于實體。我們每周四一次性交辦。我們實行集團化，生產廠家，或者說化纖廠，或者南方的一些廠，交易地點可以全國任意制定，買房任意選擇。從乙二醇這個角度服務于PTA產業，PTA的定金交易都有，我們的不同之處就在于買房買了期權，買了之后這個錢不是你了，因為這是保險，期權等于是保險，我們設立的定金定級還是你貨款的一部分，賦予了期權的權利，買賣雙方都可以選擇期權，這和場外期權不太一樣的，材料上可轉讓的期權，定金交易相當于常規期權。在我這里面只有一個宣傳價。昨天是6千，6千買賣，交易定金，今天變成6千一，我沒有六千一，只有六千，像合同金履約了還是對方的，明天到六千二給賣方，交易非常集中，非常活躍，仍然保持了定金履約了之后還是自己的。現在期權市場上我感覺，因為研究期權二十多年，我現在市場上的問題，我用辦法改良之后都能解決，效果怎么樣，到明年3月份知道。
那么還有一種我們作為場外市場對期貨的一些做法，當然用定金交易解決場外期權的問題。還有點價是人工點，不用去說我要點價，想怎么點怎么點，自動化點價，不用告訴它，機器人會告訴的，所以這是把PTA期貨對應的衍生品，PTA自身的可以點價，所以這是材料上三個模式。我離開期貨，但沒有期貨，期貨希望我們場外做的服務我給大家簡單介紹一下。
賴天明：我想問一下魏總中間的加倉中間是不是有考慮。
魏振祥：要扣除的。
賴天明：我們問這個問題，形成價是6千，如果5-7千，1千等于說是轉現的，有1千元對企業來說，這里面我問一下。
魏振祥：這下游里面看到是減掉了。
賴天明：魏振祥總給我們介紹一下后續的產品，圍繞PTA的供需層面來探討，楊依雷總是做產業研究，我想問一下楊總最近從宏觀，或者從研究的PTA產業的供需出發，你能給大家什么建議？
楊依雷：首先今天很榮幸能和行業各個大佬坐在一起交流學習，我們公司是一個自上而下的一個金融基金，整體我們公司一個大方向我們宏觀方向決定了，可能我們相對于在外面比較鮮明，整體的觀點覺得可能對整體大方向不是很看好。第二個剛才有講一張圖很有意義，我們PTA從2006年上市很成功，對應它的一個持倉量和交易量的比重是往上升的，反過來是往下降，我們這個成熟度確實在提高，在這種對比下，對PTA的研究帶來的挑戰很大，思路要轉變，因為期貨本來是一個工具，本來的工具其實它的波動不大，我們進入了一個在產業鏈服務的時代，在投資方面講，我們更多需要深入行業，然后把上下游整體串聯起來，看品種，而不是單面波動價格。我們發現機會在于一個是PTA行業里面的交易，第二個在于我們上中下游這些，比如我們聚酯一直很好，聚酯這種交易也可能我們PTA其他品種有好的交易我們可以采取。更好因為聚酯可能剛才也講了，按照他的講法我很認同聚酯未來很好，對應的股票也很好，PTA最艱難的時間已經過去了，我們會很關注。所以我們對這方面行業如果整體利潤提升，比單獨作更有價值。作為投資者，能夠服務于這個產業，那我們也做到了算成功了，我們為前線服務服務得好也會得到回報。
賴天明：楊依雷總跟韓耀杰提的思路比較一致，我們這個產業在這里面也是商品，在PTA中做交易上下的空間不是很大，但我們產業龍頭的上市公司就是投資，剛才韓耀杰說產業里面芯片是我們國家進口的資金，超過了原油的兩倍，國家加強了，這個行業發展得比較快，我們各個行業里面新能，包括分辨全國的增速，已經超過50%，所以剛才說原油后續替代的東西，新能源比較低，我們以傳統的石化能源為主，對原油的預期上面可能會有一些差異。那剛才楊總提的投資方向，我問一下楊依雷最近已經有一個多月了，其實看抵抗性下跌，那我們這個PTA，包括很多的商品在抵抗性下跌，估計在什么時間段有轉向。
楊依雷：我看幾個邏輯，第一對地產銷售，我覺得是一個周期，我們09年以來到現在是四個周期，15年到現在有29個月地產銷售的周期，這個周期在這四個周期里面很長，這一次是年度的一個，可能11年以上的地產銷售下降。這跟我們新能源沒有關系，基本上是銷售不行，企業的資金會少，這樣期貨開工會少，對我們工業品需求有影響，只能說有先是最先體現，有些最后體現，這個時間很難把握。因為尤其這兩年商品的交易節奏，改動非常快，我也說不好，大方向我還是比較認可，大方向我們是往那樣方面想，有一些節奏上需要具體。
賴天明：那我們PTA目前還是去庫存，但是預期產業復蘇。PTA當中原計劃說是10號左右，但跟買賣的客戶也有一些包括通過了一些前期的溝通，我想問一下劉德偉，劉德偉會有溝通，從你的段聽(音譯)的角度給大家說說看法。
楊依雷：準確的開工時間沈總給大家明確，我靜靜得等，2017年化纖行業笑開了花，今年我很操心，原來PTA，現在轉為化纖，一會兒臺風，一會兒檢修，幸好有交易所的點價模式買3、5萬的PTA，價格高低不說，我收藏，我們發現一旦重要行業商出現減修《全球聚酯產業鏈展望》(音譯)，PTA馬上就漲到50、70，我們化纖企業可以利用改價方式在自己工廠里面建立虛擬的庫存，等到價格下降的時候，把價格確定。這樣大家其實是市場參與各方，賣家出的PTA，買家自己的選擇，資金提供方提供了一個融資，提供了一個中介。今天參加這個大會，我們也在推進新的交易模式，這個實際上是我們實體企業。我參與PTA期貨十年以來，想招商所這個PTA品種，能夠回歸到現貨，這在中國中是首屈一指的。我們每個月的24日、25日都是PTA這里面大佬的節假日，原來我是樂此不疲，我現在干化纖了，我們化纖自己用點心，這個交易品種是雙面刃，我們保家衛國，我們希望化纖行業多參與PTA期貨里面，也許里面四個化纖做一個PTA。
賴天明：劉總提前鎖定加倉，但是這個落點是需要同行提供，我們下面請國內最大的工廠，估計未來幾年最大的工廠，虛擬的工廠，現在產業的抓下游的配套，他不完成是控制，他是PTA倉價的一個生產關系，有一點影響，下面的配套，前期孵化也有，最終的結果出來以后也不知道，同行的關系里面后面會有些變化，最終都是工廠。請徐總，今年做得比較不錯。對評估公司有所選擇，我代表大家問的。
徐際恩：大家下午好，我們的面比較大，所以社會責任比較多，不單單在供應，還有價格，考慮國內國外的平衡問題上，一系列的東西我們有時候在經營方面還不單單考慮企業自身的情況，所以剛才提到大家比較關心今年我們對期貨的參與比較多，因為我們始終覺得這個期貨，特別是PTA期貨市場的程度非常高。無論是我們的生產商還是下游的聚酯客戶，還是行業的中間商，大家都非常順暢，我們的點下交易，包括出現的信用商單，最近非合約的做市商制度，這一系列的行為，都是促進我們PTA生產企業和下游地區企業更好地節約。這個也是交易所對我們做的貢獻。我們今年應該做了100萬噸以上，有供應也有需求，應該是市場對產品的認可，我們后市怎么看的問題，大家比較關心。作為生產企業，我們其實很關心這個加工費，因為絕對價格更多受宏觀因素的影響比較多，所以我們價格看宏觀，但整個行業的供需情況決定加工費的因素。大致統計了一下今年1月份到現在10月底全年的加工費在630左右，可能還不到，低點在3、4、5，300多元加工費，7、8、9是比較高的。最近受幾套新裝置的影響，加工費有所回落。歸加工費這一塊，近期受遠期的利空的影響滿意度(音譯)，現貨供應情況沒有將7、8、9更寬松，其實更緊張。整個2018年我們覺得不悲觀，反而是相對來說比較樂觀，為什么這么說？因為一個就是說我們的現有的社會庫存和今年年初的時候是完全不一樣，今年年初整個庫存百萬噸，現在社會庫存，市場上馬上拿出的貨源是很少的。明年整個聚酯的擴展，我們統計了一下，差不多今年四季度和明年整個有500萬噸聚酯的擴充。相對來說是比較好的。其實非名片不能進口，這個因素對我們產業影響很大，這幾個月，包括切身的利潤，現在切片是工具，切片的利潤非常好。我們受這個因素影響很大。在去年整個且品進口200萬噸，今年降低196萬噸，明年國家沒有了，這塊沒有，切片取代這，明年的增量是很明顯的，PTA很大，不能只看增產下游很多的付出，開工率的調解和一些擴容的影響，其實也是有非常大的影響。
另外，今年平均價格600多元，就明年來說這個加工費明年高。今年很多材料我們的煤炭，這個漲價非常厲害，還有想我們化工材料，有時候不能馬上買到，包括運輸，年初的運輸價是30來元就到了，現在如果叫至六七十，這個成本是一點一滴不斷上升。所以明年的加工費我們感覺應該比今年更加強一點，這是我們的一個想法。
另外，今年大家很開心，大家都賺錢，行業的集中度在提升，不但是PTA的提升，聚酯也在提升，大的企業通過兼并重組，行業的壟斷性在加強，大家的抗風險能力比較強，前幾年PTA沒有利潤，聚酯沒有利潤，很重要的因素，一減產銀行找上門，不能不開。大家利潤積累以后，有抗風險能力，如果效益不好可以少開一點，能反映市場供需的利潤，綜合來說比較看好PTA的短期和中期的這個情況。
賴天明：徐總把今年的漲價，包括輔料，不光是PTA的包裝，整個方向包括包裝成本，包括人工，包括包裝包括所有的指標上漲都很大，比如下游的幾個產品里面，加工現金流是300，你要把它算進，包裝漲了100多，還有應收賬款，加工廠都有應收賬款，四個月收回來，所以我們作為交易的時候確實要考慮成品短不良慣性思維，它的變化，它也在變，400、500是它的價錢。所以進口，我們大概有250、260萬噸，在七月份以后有一半，所以到1月1日開始事實實施，前面已經一半停掉，后面一半給我們提供增增量，聚酯增量增幅劉德偉總是感覺明顯的，現金流最好的短金(音譯)，短金是靠前的，劉德偉總是最大的收益方。我不知道現在劉總短期下游庫存訂單的情況怎么樣，大家的需求很關心的一個問題。
劉德偉：確實是好，尤其前兩天燃油的漲，基本上國內主要的幾大公司，現在接擔子已經接到11月下旬，因為過去30年沒有人想象得到，現金流超過1100元，PTA多少價格1千多元利潤到手，也感謝招商所，也感謝供應商。
賴天明：劉總講得非常好。一個PTA供應的問題，供應鏈滿足企業的需求，跟劉總點價現在的需求也是，供應放的供給方面想國貿，翔鷺、包括點價交易包括現貨之間的流通面扮演了很重要的角色，有一段時間包括點價交易，一天的交易量80%、90%提交出來。其實期貨這個套保，一個滿足上下游的服務。緊接著談一下看法給大家啟發啟發。
謝海粟：我今天能做到這里感謝翔鷺，恒力這樣聚酯業的，其實這樣的，我們作為貿易商，我們既沒有這種天然的生產，或者說需求，那我們為什么會，中國有幾千多種產品我們為什么選擇PTA，傳統上PTA的合約的力量非常大，未來生存的安全保障大部分上下游企業之間非常緊密，不管技術上的原因，還是地理上的原因，它都會用合約非常緊密結合在一起，如果沒有PTA期貨，其實你是不可想象，你一個貿易商能夠在這里面，把這個東西做到一定的規模。想我們幾個貿易商，我們稍微統計一下，今年可能二三百萬噸，國貿總體加起來300萬噸左右，一個部門有150萬噸左右，在沒有鄭商所的保護下是不可能做到這樣的規模，每個月做十幾萬噸，大部分會出現情況，一路上這種從交貨長達一兩個月，才能完成，如果沒有期貨使不可以的，在此感謝鄭商所，謝謝大家。
另外我談一下我們的角色，我去年說我們是搬運工，搬運工是物流公司，我們主要還是服務。今天來之前我在琢磨發言說什么，我的話跟劉德偉心有靈犀，他剛才說了很多我想說的話，我們現在這個市場大家知道幾個供應商，尤其兩大供應商的參與度非常大，那作為貿易商不是天然的買家也不是天然的賣家，從事這個行業賺取服務費，這個服務費收取取決于服務質量的高低，一秒鐘10元的影響，不足以覆蓋它的風險，我們是市場風險的參與者，在過去很長一段時間，我個人認為在市場上，聚酯下游企業，不管是平面還是化纖維，主動參與期貨跟它在市場的權重不想匹配。我們今天非常高興看到原來在國內PTA市場最貨活躍的一些知名PTA工廠的管理者現在加盟到聚酯行業。有這樣的企業參與進來我是非常期待的今后整個PTA市場更完美一點。
最后，我們第一次論壇都有談到PTA價格，PTA價格怎么走國際化的想法。如果我們國內的參與者都積極地參與，后面可能我們要做的下一個事情，我記得兩年前是在深圳，當時王總參加的，我還逗他，你們今今年出的協議還掛鉤，能不能考慮我們拿PTA的價格倒疊PX的價格。完整的三年周期完了以后我們能看到，這不好說，鄭商所肯定有它的深謀遠慮。
賴天明：目前PTA行業里面，商貿這快，包括點價，包括工廠上下游服務是做得很好的，經常看到現貨提交，我們每天看到這些量大部分是這幾家，為行業提供了很多很好的服務。剛才講我們前面有劉總，有本身的貿易商的，沈總現在是在瓶片，今年的瓶片市場，劉總轉交給你的問題回答一下。
沈新明，本來想避開這個問題的，但是說明了，這個問題還是要講一下。我代表我個人的觀點？為什么？對前面的工作還沒有做些交代，我想第一個大家都知道原料造就到位了，第二個裝置本身PTA沒有問題，而且當初在特發情況的時候，PTA按照我們的標準保養程序完美地把它展示封存起來，我認為它的開支沒有問題，另外提供的功用都沒有問題，另外整套現場人員的組織價格是沒有問題的。前面整個裝置的作用，我們現場的同事，這么多年的同事我對他們非常了解，前面我準備了一些工作，包括怎么起用的問題，我請教過王博士，這些沒有問題。
我個人的觀點在這幾天，剛剛領導說石化的事情，據我的了解，他們可能在那個結構是要求出合作點。第一個情況是這樣的。
第二個問題，瓶片因為我目前負責這個工作，瓶片30萬噸，我們的化纖是在39萬噸主要的采購也在我們這邊，那瓶片我感覺至少說在下游的這個品種里頭，瓶片是最堅固的，今天也不錯。我也不知道同意其他的平面工廠的利潤怎么樣，但我覺得目前還可以。基本上這樣。
賴天明：瓶片剛才沈總講了，目前盈利的狀況現在是聚酯下面的幾個產品里面比較差一點。七八百的現金流，短線是1000多個，瓶片是100多個。平面前段時間搞營銷，我們平面企業的出口日被擠出來一塊，歐美已經算是停車，讓我們這個市場到那邊去做，平面在那個時間里面的銷售訂單不成問題，最近是淡季。
沈新明：我個人的感覺，往年四季度應該是非常淡的，就目前而言，也許庫存比較低。第二燃油到我們想象不到的高度，包括它把PX拉進來，PTA的價格在被壓縮，所以這幾方面的原因，就目前而言現金流還可以。平面我個人的觀點。所以說30、20萬噸我不知道，他們已經在找出路，我們投入大量的研發，在做30萬的線做一些工具。來進行全方位的接觸。
賴天明：瓶片，今年應該是淡季沒怎么淡，從現金流上，加工區間反映，最近這一段時間聚酯復合從97降到92，最主要還是瓶片研究。這一塊已經開始有點影響。我們請非馬公司的陳博，對PTA也是研發了產品。陳博提供一些PTA衍生品的建議或者思路。
陳博：談不上建議和思路，今天來場上的格局決定了，要不然帶了生產廠家，還有投資方面的力量，我覺得稍微弱了一點。我研究PTA有5年了，我對PTA很有感性，幾波行情我從底部作上來。我們PTA加工區間比較透明，整個信息也是由于帶動CCF的努力，整個市場的透明度很高，我研究這個平口也是入手比較快，PVC也好，這些品種的透明度基差沒有PTA好。其實，2017年，下半年開始，我一直在限制社會庫存，這已經到了非常低的位置了，2014年也是非常低，三家廠家聯合，拉了一波，2012年投產，13、14年把期貨的基差，預期打得很差，庫存去掉一定程度也會出現一波比較有趨勢的行情，我們投資就是去作一個波動，也沒有說現貨，也沒有辦法做很大的量，因為還要考慮交貨的問題，我們是短頻快。我自己這么感覺。我覺得PTA17年下半年之后，我等PTA爆發的行情，我覺得還是要看啟動的因素。因為爆發的條件已經具備了，那可能這個趨勢是比較短，或者比較長，這個我們要看后面因素的配合，因為我們看現在整個社會庫存，明年我們幾大廠家每年一度的檢修還要進行，下游的聚酯投產比較多，PTA的副產也是相對來講就是會有一個時間差，所以只要有波動，我們投資方向可以做一下。但是現在整個感覺，我們PTA的日內的成交量有一段時間有一點點差，我還是覺得PTA是一個比較好的品種，比較透明，大家可以多多參與這種PTA的日內交易量，整個恢復上來PTA還是挺有玩的價值。我是這么覺得的。
賴天明：陳博講到PTA今年去年開始交易量有所下滑，但成交量是沒有下滑的。因為播種小了，投資的基金在參與上有關系，資產也是因為檢修，包括裝置的復合的變動，時不時會有交易性的機會，有交易的機會，我們大家都在關注，包括陳博，包括楊依雷，這個產業基礎研究文化的產業也是盯得很老，一有機會有些基金就跟進來了，這里面我們也是會提供支持。另外我們最后一個是孫虹，下游的蠶絲，工業絲的銷售情況是比較了解的，我們請孫虹談一談。
孫虹：大家下午好，謝謝鄭商所給我這個機會。鄭商所在產業服務方面，我只看PTA，我干了一輩子PTA，只看這一個品種，比起前面專家，我一看老領導，老同事，我們也是2018年看好，因為我原來的老領導，老同事坐到我前面去了，我們多了很多對手，所以2018年我們很期待，包括陳博這邊的投資資金，可能也有機會進來，光一個單邊行情，很透明的行情沒有波動誰也不愿意玩，我們這個很熟悉的，過去在PTA的領導同事坐到對面去，他們是要接貨，所以期待18年比今年更好，肯定要創歷史新高。我們下游今年整體聚酯所有都好，尤其是短線。我們看明年、后年，巴馬格的設備，全部定滿了，又開始一輪新的項目，我們下游是這樣擴充。PTA承接了這么幾年，今年開始起，作為化工燃料來說，替代別的品種，替代性現在我們也體現出來了，過去我們聚酯化纖這塊受PTA80%給聚酯化纖，但是我們現在統計，它的體量是在減少，就整個的數量增加，占比在減少，別的品種，瓶片這一塊都在加大比例。PTA因為便宜，這么多年，對它的科研，對它的應用領域開發已經出來了，所以PTA真正的需求起來了，我們具體的需求，也在那，最典型PDP，原來之做工程塑料，突然PTA供不應求。我們未來有沒有新的品種，增加我們PTA的需求量，這一塊是未來很大的空間。滿足人民日益增長，美好愿望，和我們不充分、我們的產能不充分之間的矛盾，所以說對新的產品的開發利用方面，下游其實做的工作很大。雖然中國仿冒很大，出來新品種不容易，馬上仿制，但是產量基數增加，對產品的需求是增加的，我們對未來很看好，包括工業絲的應用，它體現滌綸產品的穩定性，我們說再生那個部分，干凈的料可以進，我們期待中國的垃圾回收，分類處理能夠做到位，未來環保方面再生利用，中國環保未來包裝打包帶都可以運用到，這種基礎的東西對我們整個國家的資源的有效利用都是好的，就是說我們這個產業PTA是年輕的，在世界上是60年代才工業化生產，中國80年代末才起來，是一個年輕行業，未來替代過去老的原料，那是很可觀，這個交易品種，我覺得一三五七九，頻次增強，真正讓我們上下游都把它利用起來，讓我們以后實現理想，利用我們的期貨能不能決定PTA的價格，因為我們體量做到足夠大的時候，影響就足球大，在兩年前合約價格靠PTA期貨的價格決定，我不信，現在我們都這么算，現貨的價格就是PTA期貨和活躍的基差，合約價格就是期貨現價加多少減多少，我們90%都上合約價格，以這個為依據決定我們整個產業鏈一個價格，一個加工費，期貨的作用很巨大，希望更加健康發展，我們多方，空方都活躍，明年都創新高。
賴天明：剛才我們場上的幾個都發表了各自的看法，我們把大致的數據跟前面幾位專家我們的數據理論稍微有點出入，但基本相似，今年聚酯等于前十的十個月，已經有320萬噸，四季度項目有130來萬噸，全年也就是450萬噸左右，明年按照現在這個就500多萬噸，明年計劃投產的時間以內，明年還有400萬噸左右。明年沒有新的PA，只有副產方面。那我們兩年的聚酯加起來是800多萬，大家可以大致衡量一下，原來產業結構怎么樣，這些多兌現，明年的產業結構怎么樣，我們是可以，因為產業在這個階段，可以樂觀一點，看得太好也不現實，現在比較好，那200多萬噸的廢料不是全部給我們賺錢的，有一部分回收會有增量，價格高了，回收比例會有提升，提升多少要市場進行評估，30萬噸，50萬噸不確定，已經兌現了，從7月份開始兌現了一半。再生的原生跟我們市場靠近以后有一個市場替代。短期也有擴容的計劃，只要效益好了，會有資金去投資，我們這個是樂觀形勢。今年1-10月份平均加工廠500多，往年只有400左右，全年平均一百多元不得了，明年好個幾十元有可能，在好100元不現實，在某個階段會出現虧損，比如今年的某個階段也是虧損。銷售金額到目前位置是10%幾，但是庫存也是虧損的，我們上市公司里面你去看看二級庫存，后半是虧損的，從報表當中反映出來，也是有波動，一個我們套老點價，我把大概的數據說了一下，也會有一些偏差，項目投產會提前，也根據效益來。所以這里面提供了大家作為一個參考。要合適，要滿足客戶的需求，這些方面都做了考慮。
今天，我們上面的嘉賓交流的也差不多，我們臺上的嘉賓可以相互提問。下面有沒有要跟場上提問的，可以提問。
嘉賓：我想請問問寧波的200萬噸的裝置有沒有檢修過。
徐際恩：寧波是四套裝置，兩個大的是200萬噸，兩個小的60萬噸，真的開了是三套裝置，寧波裝置是輻射浙江地區的。確實還有一套裝置沒有檢修了，時間差不多，還是留一點懸念。
嘉賓：我再問一下，現在實行了新的交易所的制度，03合約、05合約，另外包括其他的信用，有沒有什么新的更加完善的措施，有沒有，如果有能不能跟我們說一下？
王老師：這個就是說這個問題很尖銳。提的很好，信用倉單的制度，市場上有異議的，我們也在考慮，我想我們的規則的判斷我們出臺的，但是由市場投資者決定的，所以說我相信結果會令大家滿意的。
嘉賓：我個人覺得是非常好的東西，但可能市場不同的角色對他的理解不一樣，如果這個制度更加完善，會是中國的期貨市場一個非常好的創新。謝謝。
賴天明：沒有了，我們就今天圓桌論壇到此結束。謝謝在座的嘉賓。還有我們交易所領導，還有我們下面的各位代表。謝謝大家。
圓桌論壇：PTA期貨為產業鏈上下游服務
